Por Erin Hudson, Bloomberg
Una escuela privada en Hillsborough está tomando prestados 26 millones de dólares estadounidenses en bonos municipales para modernizar la mansión histórica, que es el pintoresco corazón del campus.
La Escuela de Uplings de Crystal Springs a unas 20 millas al sur de San Francisco calcula 66,450 dólares estadounidenses al año y atiende a casi 570 estudiantes. Se planea utilizar los ingresos de la venta para pagar la revisión de la mansión opulenta por casi 50 millones de dólares estadounidenses durante casi 70 años.
“Esto realmente moderniza todos nuestros aprendizajes”, dijo Brian Talbott, director financiero y de operaciones de la escuela. La oferta es la primera vez que Crystal ha reducido el mercado de Muni para el financiamiento en lugar de trabajar directamente con un banco. Talbott dijo que la venta pública probablemente sería más barata y entregaría condiciones más baratas.
Una avalancha de escuelas privadas decidió préstamos en el mercado de Muni el año pasado después de que la crisis del banco en 2023 afirmara los prestamistas más comprometidos en el sector de nicho y cambiaron su forma bien aconsejada de abrir mercados de capitales.
Crystal, una escuela independiente sin fines de lucro, planea asumir préstamos en una venta el 30 de septiembre a través de la Autoridad de Desarrollo Empresarial de California. S&P Global Ratings culpará a una calificación y agregará la campaña de recaudación de fondos para el proyecto.
Según Jeffery Timlin, socio gerente y gerente de cartera senior de las estrategias municipales de Sage Advisory Services, es probable que los negocios con una demanda sólida, en particular de los inversores con el mandato, invertirá la mayor parte de su gerente de cartera en California.
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“Es solo un negocio único en relación con su rareza del nombre que vengo al mercado, que generalmente soy bueno en Munis”, dijo Timlin. “Esto ofrecerá diversificación”.
El hecho de que se conoce como Highlands Villa fue construido en 1917 para el nieto del magnate ferroviario Charles Crocker en 1917. El interior fue diseñado por el famoso arquitecto local Willis Polk y está equipado con luces de mármol hechas a mano de un castillo italiano del siglo XVI.
Crystal, originalmente fundado como una escuela de niñas, adquirió la Casa Manor en 1956 para convertirse en su primera ubicación permanente de acuerdo con los documentos de Bond. La escuela se volvió común en 1977. Desde entonces, ha construido una serie de instalaciones, incluidas una escuela secundaria, un teatro y un campo de césped artificial, en la trama de 10 hectáreas en la casa señorial. La escuela también amplió su huella en un segundo campus para su escuela secundaria.
Manor House es hoy el foco de su campus de la escuela secundaria, en el que muchas de sus aulas, oficinas, una biblioteca y salas de reuniones pueden. La renovación planificada incluye agregar un taller de robótica modernizada, un laboratorio de física y un ascensor a la estructura, así como mejoras estructurales, como un nuevo sistema HLK para soportar una calidez extrema.
“Las lecciones se enseñaron en habitaciones que solían ser el dormitorio, y teníamos oficinas en habitaciones que eran claramente baños anteriores, incluidas varias habitaciones en las que todavía había bañeras en la oficina de la persona”, dijo Talbott. “Así que todavía era una casa”.
El proyecto Mansion ofrece el mayor compromiso de fondos de la actual campaña de capital de cristal. La escuela tendrá la oportunidad de pagar 18 millones de dólares estadounidenses de bonos con recibos de donación en 2030. De lo contrario, los bonos maduran en 2040 de acuerdo con los documentos finales de los bonos. Después de la venta, Crystal tendrá $ 53 millones, dijo Talbott.
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S&P citó la historia de éxito de la escuela para un fuerte apoyo de los donantes y la demanda de los estudiantes, que se basa en el hecho de que alrededor del 20% de los solicitantes y el 85% de la clase final van a una universidad superior del 50º grado.
Anteriormente, Crystal recurrió al financiamiento del banco privado para pedir prestado dinero para construir su segunda ubicación en Belmont.
“Tenemos un préstamo de First Citizens Bank, anteriormente Silicon Valley Bank, en nuestra escuela secundaria del campus aquí”, dijo Talbott. “Cuando tratamos nuestras necesidades financieras para el proyecto en nuestra escuela secundaria, esencialmente examinamos otro préstamo de los primeros ciudadanos y una oferta de deuda”.
Esta vez, el préstamo de otro prestamista para Crystal fue una prioridad después de que SVB se derrumbó durante la crisis del banco en 2023. “Eso nos dio un descanso, no solo para nosotros, sino que imagino que muchas escuelas independientes solo han cambiado”, dijo Talbott. “En aquel entonces era muy útil y todavía tiene sentido para mí”.
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