El Banco de la Reserva ha advertido que es posible que la inflación no vuelva a su objetivo hasta finales de 2028. Esta es una mala noticia para los australianos con una hipoteca después de que las actas de la reunión recién publicadas el martes sugirieran otra subida de tipos.
La alarma se produce después de que la junta del RBA, encabezada por la gobernadora Michele Bullock, elevara por unanimidad la tasa de interés clave en 0,25 puntos porcentuales hasta el 3,85 por ciento el 3 de febrero, una medida que impulsó los pagos de los hogares en dificultades.
Según las actas, las perspectivas siguen siendo muy inciertas. El banco espera que la inflación se mantenga por encima de su rango objetivo hasta junio de 2027 y sólo vuelva a caer al rango del 2-3 por ciento a finales de 2028.
Se esperaba que el índice de precios al consumidor alcanzara un máximo de dos años del 4,2 por ciento a mediados de este año, y las actas señalaban que la inflación era amplia, subía bruscamente y se mantenía alta según los estándares históricos.
“Las medidas de las expectativas de inflación a dos años han aumentado, sobre todo en Australia”, decían las actas.
“Los miembros discutieron la probable continuación del aumento de la inflación”.
El IPC es crucial ya que es el principal indicador de inflación del RBA.
Si sigue siendo alto, el costo de los bienes esenciales aumentará, el poder adquisitivo se debilitará y los bancos se verán obligados a mantener las tasas de interés más altas por más tiempo, causando continuos problemas a los hogares y a los titulares de hipotecas.
La junta del RBA, encabezada por la gobernadora Michele Bullock (en la foto), elevó por unanimidad la tasa de interés clave, una medida que impulsó los pagos de muchos hogares en dificultades.
Después del aumento de tasas de febrero, aquellos con $1 millón en préstamos pagarían $150 más al mes en sus hipotecas (en la foto, viendo una casa en Sydney).
El Commonwealth Bank, NAB y Westpac esperan otra subida de tipos en mayo, y el RBA señala que los mercados financieros están descontando un mayor ajuste y algunos esperan una segunda subida más adelante este año.
“Los precios de mercado en la reunión actual habían implicado un 70 por ciento de posibilidades de un aumento de tipos, con un nuevo aumento totalmente descontado para finales de 2026”, dijo.
“La mayoría de los economistas de mercado monitoreados por el personal también esperaban un aumento de tasas en febrero, y algunos esperaban un segundo aumento más adelante en el año”.
El RBA ahora evalúa la economía como sobrecargada, señalando un mayor gasto de los hogares, una mayor inversión empresarial y unas condiciones del mercado laboral sorprendentemente sólidas.
Sin embargo, no se mencionó el impacto del elevado gasto público.
“La demanda total ahora superó significativamente la oferta total y el mercado laboral permaneció algo ajustado”, dicen las actas.
La junta advirtió que la inflación correría el riesgo de establecerse en niveles inconsistentes con el objetivo del 2-3 por ciento del RBA si las tasas de interés permanecían sin cambios.
“Era poco probable que se corrigiera el exceso de demanda si la tasa de efectivo se mantenía en el 3,6 por ciento”, decían las actas.
El RBA dijo que sigue teniendo la mente abierta sobre el camino a seguir, pero destacó que las decisiones políticas dependerán del flujo de datos económicos (en la foto de la sede del RBA en Sydney).
El economista jefe de AMP, Shane Oliver, dijo que el RBA podría evitar nuevas subidas de tipos de interés este año, ya que la última encuesta de la NAB muestra que las empresas están elevando los precios a niveles ampliamente acordes con el objetivo de inflación.
Sin embargo, advirtió que el RBA volvería a subir los tipos de interés si los datos de inflación no mejoraban.
“Después de subir las tasas de interés, el RBA continúa advirtiendo sobre nuevas subidas de tasas si se produce una mayor inflación; “Y la incertidumbre global sobre la política y la geopolítica de Estados Unidos sigue siendo alta, lo que afectará a nuestro mercado a medida que aumente”, dijo.
“El gasto de los hogares aumentó un sólido 0,9 por ciento en términos reales en el trimestre de diciembre, lo que indica un fuerte crecimiento en el gasto de los consumidores debido a eventos y actividad de descuento, pero cayó un 0,4 por ciento en diciembre después de que se desvanecieron los estímulos”.
“Una fuerte caída en la confianza del consumidor sugiere que la desaceleración del gasto podría continuar en el trimestre actual”.
“Las presiones sobre costos y precios disminuyeron en enero y los precios de los productos finales se mantuvieron en niveles consistentes con la meta de inflación”. Esto aumenta la confianza en que el aumento de la inflación en la segunda mitad del año pasado podría resultar una aberración”.
La inflación aumentó en el segundo semestre de 2025, impulsada por elementos volátiles como la electricidad, los viajes y los alimentos.
La junta señaló que “los riesgos de ambos lados” podrían hacer que la inflación aumente por encima o por debajo de la media, dependiendo de cómo evolucionen la demanda, la capacidad de oferta, el crecimiento de los salarios y las condiciones globales.
La inflación aumentó en el segundo semestre de 2025, impulsada por elementos volátiles como la electricidad, los viajes y los alimentos.
La subida de tipos añadirá nueva presión a los hogares que ya luchan por afrontar mayores pagos.
Los pagos hipotecarios requeridos como porcentaje de los ingresos de los hogares están ahora “por encima de los promedios históricos”, según las minutas, incluso cuando los hogares canalizan fondos adicionales hacia cuentas de compensación y reubicación.
Canstar calcula que un propietario-ocupante con una hipoteca de 600.000 dólares con un plazo restante de 25 años vería sus pagos mensuales mínimos aumentar en 90 dólares si los bancos trasladaran esto a sus clientes variables.
Cualquier persona con un préstamo de $1 millón tendrá que pagar $150 más por mes en su hipoteca.
Si bien el RBA reconoció las presiones sobre el costo de vida, también señaló que el ingreso real disponible de los hogares había aumentado más rápido de lo que se pensaba anteriormente y que los hogares seguían estando en “mejor situación financiera” en 2025 de lo que se pensaba a principios de 2025.
El aumento del RBA distingue a Australia de muchas economías avanzadas donde los mercados siguen esperando una flexibilización de la política monetaria más adelante en 2026.
En EE. UU. y el Reino Unido, las expectativas de recortes de tipos se moderaron, pero aún se esperaban recortes de tipos en 2026.
En cambio, los mercados esperan “modestos aumentos futuros” en la zona del euro y Canadá, un mayor ajuste por parte del Banco de Japón y al menos un aumento por parte del banco central de Nueva Zelanda.
En general, las actas señalan que el mercado espera que las tasas de interés en Australia sean significativamente más altas que en muchas otras economías, lo que refleja presiones inflacionarias locales más fuertes.
La junta dijo que mantiene la mente abierta sobre el camino a seguir, pero enfatizó que las decisiones políticas dependerán del flujo de datos económicos.
Si bien el RBA destacó el alto nivel de incertidumbre, los miembros coincidieron en que su estrategia de llevar la inflación nuevamente al objetivo manteniendo al mismo tiempo el mayor crecimiento posible del empleo sigue siendo apropiada.
“La Junta seguirá centrada en su mandato de garantizar la estabilidad de precios y el pleno empleo y hará todo lo que considere necesario para lograr ese resultado”, decían las actas.
