Un edificio de oficinas premium en el distrito financiero de San Francisco no recibió ofertas en la subasta de la semana pasada, lo que contradice las afirmaciones de que el mercado inmobiliario comercial de la ciudad se ha recuperado de la pandemia.
La torre Clase A de 20 pisos y 360,000 pies cuadrados en 600 California Street fue valorada en $320 millones en 2019, pero fue valorada en $109 millones en 2024, una disminución del 66 por ciento en solo cinco años.
Hace tres años, el principal inquilino del antiguo edificio, WeWork, dejó de pagar el alquiler. Los propietarios del edificio, WeCap, el brazo de inversión de WeWork, y Rhone Group, no pudieron mantener los pagos de un préstamo de 240 millones de dólares emitido por Goldman Sachs.
Un grupo de capital privado llamado Lone Star Funds intervino y compró la deuda del edificio a Goldman Sachs por 130 millones de dólares en enero.
Luego, Lone Star Funds tomó posesión del 600 de California Street mediante una ejecución hipotecaria al presentar una oferta de préstamo de 216 millones de dólares por la torre.
Una oferta de préstamo permite a los acreedores utilizar las deudas del prestatario para comprar garantías en caso de quiebra o ejecución hipotecaria. Básicamente, el grupo de capital privado compró la deuda para convertirse en propietario de la torre de oficinas con un descuento.
En la subasta de la semana pasada, hubo una última oportunidad para que otra parte adquiriera el edificio superando la oferta de Lone Star Funds.
Sin embargo, la tasa de ocupación de la oficina es baja, por lo que no se pudo garantizar el reembolso del importante préstamo y la compra era demasiado arriesgada para los posibles compradores.
No hubo postores para esta torre de oficinas Clase A de 20 pisos y 360,000 pies cuadrados en 600 California Street en San Francisco cuando salió a subasta la semana pasada.
El propietario anterior e inquilino principal del edificio era WeWork, que incumplió su hipoteca y su alquiler durante la pandemia.
Como resultado, el grupo de capital privado se hizo cargo oficialmente del 600 de California Street por un precio estimado de 361 dólares por pie cuadrado.
En 2019, WeCap compró el edificio por alrededor de $900 por pie cuadrado. WeCap se creó como el vehículo de inversión interno de WeWork que permitiría a la empresa ir más allá del alquiler de espacios de oficina y, en cambio, poseerlo.
Cuando se fundó WeCap, WeWork era enormemente rentable. Los fundadores Adam Neumann y Miguel McKelvey habían convertido a la empresa en la startup más valiosa del país, con una valoración privada que alcanzó un máximo de 47.000 millones de dólares.
El modelo de negocio de la empresa de firmar contratos de arrendamiento de diez a quince años, convertir oficinas en espacios de coworking flexibles y luego subarrendarlos por una tarifa adicional fue un éxito.
Pero cuando llegó la pandemia y la ocupación de las oficinas se desplomó, WeWork ya no tenía una fuente estable de ingresos y permaneció atada a contratos de arrendamiento prolongados que obligaron a la empresa a seguir pagando el alquiler.
WeCap también tuvo dificultades para pagar las hipotecas de las propiedades que adquirió, ya que los pagos de alquiler de las oficinas vacías alcanzaron un mínimo.
En 600 California Street, la empresa se encontró en una doble crisis, ya que ya no podía pagar su propio alquiler ni cumplir con los pagos de su préstamo hipotecario.
WeWork era el inquilino principal del edificio y ocupaba 200.000 pies cuadrados, que era más de la mitad del espacio del edificio, por lo que los ingresos del edificio prácticamente se habían agotado.
El cofundador de WeWork, Adam Neumann, ayudó a que la empresa fuera enormemente rentable antes de que la pandemia descarrilara su exitoso modelo de negocio.
En la foto aparece el otro cofundador de WeWork, Miguel McKelvey. Su empresa fue demandada por Goldman Sachs después de que no pudo pagar un préstamo de 240 millones de dólares por 600 California Street.
Goldman Sachs demandó a WeCap y Rhone Group en 2023 después de que las empresas asociadas incumplieran los pagos de la hipoteca, y WeWork se declaró en quiebra poco después.
Charlie McCabe, un corredor comercial de San Francisco, dijo al Crónica de San Francisco que la implosión de la quiebra de WeWork en 2023 continúa resonando en San Francisco.
Añadió que la reciente venta por ejecución hipotecaria del edificio “disipa la impresión de que el mercado local de bienes raíces comerciales se ha recuperado completamente”.
McCabe también señaló que otras cinco “propiedades comerciales problemáticas de más de 250.000 pies cuadrados” en San Francisco han cambiado de dueño apenas este año.
El Daily Mail se ha puesto en contacto con WeWork y Lone Star Funds para solicitar comentarios.
