Una amiga me contactó recientemente y me preguntó si tenía tiempo para revisar sus cuentas de inversión. Ella comenzó la reunión con el siguiente comentario: “Estoy esperando que el mercado caiga antes de poner en el mercado mi último gran pago de comisión”.
Esto se produjo pocos días después de que otro oyente enviara un mensaje: “¿Debo hacer algo con mi 401(k) antes de que el fondo se desplome?” ¡Si supiéramos cuándo sería eso!
A menudo me piden que eche un vistazo a las carteras cuando los índices bursátiles alcanzan nuevos máximos o después de caídas desgarradoras. En ambos casos digo: “No tengo idea de lo que sucederá en el corto plazo”.
Tal vez sea porque llevo casi 40 años en el negocio, lo que me calificaría como un “inversionista experimentado”. De hecho, una metáfora más adecuada del mundo de la cocina sería que soy un “inversor ascendido”, alguien que ha sentido directamente el tremendo poder de los mercados, lo que ha destrozado mi creencia errónea de que puedo leer con precisión los altibajos de los activos.
Dos resultados de una investigación del verano respaldan mis argumentos. Un estudio de Charles Schwab preguntó: ¿Funciona la sincronización del mercado? La respuesta fue clara: “La mejor estrategia para la mayoría de nosotros es no intentar comercializar el tiempo en absoluto”.
El estudio examinó cinco enfoques para invertir una suma global de 2.000 dólares al año durante 20 años. Estaba: el cronometrador perfecto que, por suerte, invirtió en el punto más bajo del año; el inversor habitual que invirtió el primer día hábil del año; el inversor mensual que dividió el importe entre 12; el mal cronometrador que invirtió en lo más alto del mercado cada año; y el procrastinador que dejó su dinero en inversiones.
No sorprende que la persona que fue capaz de invertir consistentemente al final de cada año calendario obtuvo mejores resultados, pero no tanto: alrededor de $700 por año durante los 20 años. Lo peor fue que el inversor “esperó a tocar fondo” y se perdió el crecimiento del mercado de valores.
La conclusión del informe era clara: “Es casi imposible determinar con precisión los mínimos del mercado de forma regular”. Eso deja a un inversor racional a largo plazo con el plan probado y verdadero de “determinar cuánta exposición al mercado de valores es apropiada para sus objetivos y tolerancia al riesgo, y luego considerar invertir lo antes posible, independientemente del nivel actual del mercado de valores”.
De todos modos, el primer estudio de Fidelity, “El estado del inversor estadounidense”, refuerza el concepto de que un mercado alcista puede socavar lo que creemos que es cierto en nuestro cerebro: que de alguna manera podemos hacerlo mejor que el mercado.
Este análisis se centró en los “inversores DIY”, o aquellos que gestionan sus propias carteras. “Aunque casi la mitad de los inversores autogestionados predicen que el mercado tendrá un peor desempeño en los próximos 12 meses, la mayoría (64%) cree que sus propias carteras tendrán el mismo desempeño o mejor durante el mismo período”. Así que dos tercios de estas personas creen que pueden ganarle al mercado basándose en… ¡sus sentimientos!
Como he escrito en el pasado, es fácil sentirse como un genio cuando los mercados están subiendo, pero los inversores experimentados (o tiernos) entre nosotros saben que, si bien sincronizar el mercado puede ser tentador, requiere dos decisiones perfectas: cuándo salir y cuándo volver a entrar.
Como nadie sabe qué sucederá en el corto plazo, mi consejo consistente y aburrido es crear un plan financiero que tenga en cuenta los buenos y los malos momentos, y una estrategia de inversión que le ayude a superar ambos momentos. Recuerde que la clave no es el momento del mercado, sino el tiempo en el mercado.
Jill Schlesinger, CFP, es analista de negocios en CBS News. Como ex comerciante de opciones y CIO de una firma de asesoría de inversiones, agradece comentarios y preguntas en Askjill@jillonmoney.com. Visite su sitio web en www.jillonmoney.com.
