La Reserva Federal anunciará su último ajuste de tasas de interés el miércoles, reduciendo potencialmente los costos de endeudamiento por tercera vez este año para impulsar el lento impulso de la contratación.
Los altos funcionarios de la Reserva Federal han mostrado un inusual nivel de desacuerdo público sobre un posible recorte de las tasas de interés. La inflación ha aumentado en los últimos meses junto con una disminución en la contratación, lo que aumenta el riesgo de un doble golpe económico conocido como “estanflación”.
La Reserva Federal está en un aprieto porque el banco central tiene que cumplir un doble mandato: mantener la inflación bajo control y maximizar el empleo. Para contrarrestar la presión sobre sus dos objetivos, la Reserva Federal tiene una única herramienta principal: las tasas de interés.
Si la Reserva Federal mantiene estables las tasas de interés para protegerse contra la inflación causada por los aranceles, existe el riesgo de una desaceleración más pronunciada en el mercado laboral. Por otro lado, si la Reserva Federal reduce las tasas de interés para estimular la economía ante una desaceleración de la contratación, amenaza con impulsar el gasto y empeorar la inflación.
“Tenemos una herramienta”, dijo el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en una conferencia de prensa en Washington, D.C. en octubre. “No se pueden abordar ambas cosas al mismo tiempo”.
Recientemente, el sentimiento cambió a favor de un recorte de tasas cuando algunos banqueros centrales influyentes expresaron su apertura a la medida, según mostraron los mercados de futuros.
La probabilidad de un recorte de tipos de un cuarto de punto es de alrededor del 87%, muy por encima del nivel de sólo el 30% del mes pasado. Herramienta CME FedWatchuna medida del sentimiento del mercado.
El logotipo de la Reserva Federal se ve en el edificio William McChesney Martin Jr. en Washington el 9 de diciembre de 2025.
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El panorama pareció cambiar en respuesta a un sombrío informe sobre empleo y comentarios públicos de dos de los aliados de Powell en el comité encargado de fijar los aranceles.
El mes pasado, un informe de empleo de septiembre envió señales contradictorias sobre el mercado laboral. Los empleadores contrataron significativamente más trabajadores de lo esperado en septiembre, incluso si el número de nuevas contrataciones no fue tan alto. Mientras tanto, la tasa de desempleo aumentó al 4,4%, un nivel bajo según estándares históricos pero el más alto desde octubre de 2021.
El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, que a menudo está en estrecha colaboración con Powell, expresó su disposición a un recorte de tasas días después, diciendo a los periodistas que todavía ve “espacio para mayores ajustes en el futuro cercano”.
Poco después, la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daley, adoptó una posición similar y dijo a los periodistas que veía margen “para mayores ajustes a corto plazo”. Daley, que no votará sobre las tasas de interés este año, es ampliamente visto como un partidario de Powell.
Un recorte de tasas de un cuarto de punto reduciría la tasa de interés clave de la Reserva Federal a entre 3,5% y 3,75%.
Este valor representaría una caída significativa desde el pico de 2023. Al comienzo de la pandemia, las tasas de interés eran del 0%.
Aún así, un recorte de tasas podría brindar cierto alivio a los prestatarios de hipotecas y tarjetas de crédito. Sin embargo, los ahorradores corren el riesgo de perder ingresos a medida que caen las tasas de interés de las cuentas bancarias.
