La financiación de la salud digital se mantiene estable: el capital de riesgo fluye, las OPI están resurgiendo y las megarondas vuelven a estar en vigor.
Las empresas emergentes en este espacio recaudaron 9.900 millones de dólares en los primeros tres trimestres de este año, según New Datos de Rock Health. El tercer trimestre registró 3.500 millones de dólares en 107 acuerdos.
El último trimestre, la actividad de transacciones cayó. Hubo 107 acuerdos, frente a 120 en el segundo trimestre y 124 en el primer trimestre, pero las rondas de cierre fueron mayores en promedio.
Algunas startups cerraron rondas de financiación por un total de cientos de millones de dólares. Los ejemplos incluyen los $550 millones recaudados por el proveedor de atención renal StrangHealth, la ronda de $400 millones recaudada por el administrador de beneficios farmacéuticos Judi Health (anteriormente CapitalRX) y los $243 millones recaudados por la startup de documentación impulsada por IA.
El tamaño promedio de los contratos de salud digital este año es de 28,1 millones de dólares, en comparación con los 20,4 millones de dólares de 2024.
Las rondas de 100 millones de dólares o más han representado casi el 40% de toda la financiación de la salud digital este año. El informe de Rock Health señaló que es probable que pronto se produzca otra ronda excepcionalmente grande, ya que se espera que la empresa de dispositivos portátiles Oura recaude una $875 millones Ronda de la Serie E.
El informe también señala que la etapa de la Serie B parece haberse convertido en un obstáculo para las empresas de salud digital.
A las startups les lleva más tiempo llegar a la etapa de Serie B. La brecha mediana entre las rondas de la Serie A y B se ha extendido a 27 meses este año, en comparación con los 17 meses de la cohorte de 2023. Mientras tanto, el número de acuerdos de Serie B ha caído drásticamente, con solo 30 rondas completadas en el tercer trimestre de 2025, aproximadamente la mitad de la cinta anual observada en los últimos cuatro años.
Según Rock Health, el mercado de donaciones digitales de salud parece estar evolucionando y el camino hacia el éxito se está volviendo menos sencillo. Muchas empresas ahorran en rondas no reveladas entre las Series A y B, lo que dificulta a los inversores evaluar qué startups están realmente preparadas.
“Hay una serie de empresas que construyen rápidamente con valoraciones altas, y luego están todos los demás. Para aquellos que navegan por el camino más difícil, el manual es encontrar el foso y duplicar la apuesta por diferenciadores claros. Hemos visto empresas que se abren paso cuando alcanzan un hito significativo, como conseguir un gran acuerdo de distribución, obtener la autorización de la FDA o demostrar una tracción comercial, que se convierte en la siguiente ronda de la siguiente ronda”. explicó Becca Shmukler, socia de Fondo Millones de Vidas.
En un mercado donde las rondas descomunales acaparan los titulares, también hay nuevas empresas que, en última instancia, prosperan al recorrer el camino menos obvio con enfoque y prueba de valor.
Foto: Bangon Pathipong, Getty Images
