Walgreens saltó a bordo del socio de Sycamore de la nave de rescate privada llamada Sycamore Partners a bordo este año y a fines de agosto.
Si bien algunos dicen que la venta al capital privado fue necesaria porque el comercio minorista está expuesto a numerosos vientos en contra, al menos un seguimiento en la industria está preocupado por lo que es por Walgreens. Las compañías de capital privado generalmente intentan dejar una empresa de cinco a siete años después de la compra.
“El sistema de atención médica es una industria a largo plazo. Se trata de una salud a largo plazo. Se trata de mantener la salud de las personas durante décadas. El modelo comercial de capital privado solo se basa a corto plazo. Intenta beneficiarse de la empresa, que siempre es una bancarrota u otra salida a bolsa. La persecución de los movimientos de capital privado.
Bajo Sycamore, Walgreens se divide en cinco compañías independientes: Walgreens (farmacia), el grupo Boots (negocio minorista de salud y belleza), Shields Health Solutions (Solutions Specialty Pharmacy Solutions), Carecentrix (Home Health) y Villagdirt (suministro básico).
Sycamore Partners y Walgreens rechazaron una declaración.
Que podría estar por delante
Hay algunas razones por las cuales Parr encuentra esta venta a Sycamore Partners en relación con Sycamore.
Uno de ellos es que más del 70% del acuerdo se financia con la deuda, lo que significa que el sicómoro no tiene mucha piel en el juego, dijo.
“Ya ha habido muchos informes sobre los problemas financieros de Walgreens … y ahora agregan mucha más responsabilidad que Sycamore de esta compañía, que ya ha estado luchando El 70% de las quiebras más grandes Había capital privado respaldado en el país.
Agregó que muchos municipios dependen de Walgreens, de modo que todos los desafíos financieros que tiene Walgreens tendrán un impacto directo en los consumidores.
El financiamiento de la deuda del acuerdo y los inquietantes problemas financieros de Walgreens no son la única razón por la cual Parr.
Sycamore Partners tiene al CEO de Walgreens, Tim Wentworth, a través de Mike Motz, quien anteriormente fue CEO de Office Retail Store Staples, otra compañía de Sycamore.
“Bajo el reloj de este CEO, Staples cerró un tercio de sus tiendas”, dijo. “Ha reducido decenas de miles de empleos. Tenemos cuidado de que si Sycamore usa el mismo libro de juego en Walgreens si este CEO, que proviene de Staples, usa el mismo libro de jugadas en Walgreens, estamos … miles de tiendas están cerradas, decenas de miles de despidos, en vecindarios de distrito a los que ya se puede acceder a la medicación”.
Sycamore Partners también ha monitoreado varias otras bancarrotas de primera clase, incluidas Belk, Nine West y Aeropostale.
PARRR especifica que Sycamore penetra en cinco compañías separadas en cinco compañías separadas que intenta determinar el sicómoro qué compañía es más rentable, lo que probablemente conducirá a los cierres del negocio minorista. Estos son un negocio con márgenes y despidos más bajos entre las empresas que no son tan rentables como las otras.
No todos tienen opiniones negativas sobre el negocio
La en desacuerdo de la compañía fue el paso correcto para Michael Greeley, cofundador y socio general de Flare Capital Partners. Los minoristas han luchado recientemente en el sistema de salud, y el negocio minorista de Walgreens ha sacado activos poderosos como Shields y CarecEntrix.
“Creo que fue un gran paso para desagregarse estos diferentes activos”, comentó.
Otro experto en salud repitió esto y descubrió que Walgreens no pudo vincular a todos sus activos sin problemas para los consumidores. Esa es probablemente la razón por la cual Sicomore lo divide.
“En última instancia, las cinco compañías tienen todos los diferentes perfiles de margen, estructuras de costos y oportunidades para el éxito: la compañía nunca pudo usar el valor mutuo entre cada compañía. En comparación, CVS (esto) hizo una puntuación de bucle cerrada y la negociación de negociación.
Sin embargo, no hay duda de que este acuerdo conducirá a los cierres de la tienda, lo que tendrá un impacto significativo en las comunidades que impulsan.
“Cerrará negocios que no son rentables o que no tengan potencial para generar flujo de efectivo libre. ¿Y la preocupación es que cierre las tiendas en los mercados que crean desiertos en la atención médica?” Dijo Greeley.
También vale la pena mencionar que la mayoría de las experiencias de Sycamore estaban en el comercio minorista y no en la atención médica.
“Esto no es solo una adquisición típica de la venta minorista a la que Sycamore está acostumbrado”, dijo Parr. “Este es un inocente mucho más grande que puede administrar, y Sycamore ya tiene antecedentes de empresas minoristas más pequeñas en bancarrota.
Crédito de la foto: Joe Raedle, Getty Images
