Donald Trump, con los ojos puestos en Groenlandia y las manos en Venezuela, no es el único negociador que defiende los recursos naturales.
Por tercera vez en una década, el gran maestro minero británico Río TintoLa empresa, cuya historia se remonta a 1873, está buscando un acuerdo con la empresa emergente Glencore para crear un gigante del comercio de metales y minería con ventas de casi 200 mil millones de libras esterlinas.
Las grandes fusiones rara vez producen los resultados deseados y las culturas de las dos empresas son muy diferentes. Los orígenes de Glencore se encuentran en operaciones comerciales y comerciales, y Rio es mucho más una empresa minera pura. Un acuerdo, si se concreta, crearía un gigante de las materias primas.
Pero en un mundo donde los mayores compradores de cobre y metales raros son los fabricantes de vehículos eléctricos de nueva generación Tesla y la china BYD, así como gigantes de la electrónica como Nvidia, todos los cuales tienen valoraciones enormes, la fusión Rio-Glencore no suena tan escandalosa.
El cobre está subiendo en la Bolsa de Metales de Londres, donde el precio del metal superó los 13.300 dólares la tonelada a principios de esta semana en medio de ganancias en el oro y la plata.
La gran diferencia es que, tras su controvertida adquisición de Xstrata en 2013, Glencore tiene uno de los depósitos de cobre más atractivos del mundo, con ricas minas en Chile, Perú y Argentina. Como beneficio adicional, la empresa también posee activos de cobalto en la República Democrática del Congo.
Profundo: Los orígenes de Glencore se encuentran en las operaciones comerciales y comerciales, y Rio Tinto es mucho más una empresa minera exclusivamente.
La riqueza de Río se basa en sus vastos depósitos de mineral de hierro en Australia. En 2020, la empresa se encontró en un punto muerto tras el vandalismo de un sitio sagrado de las Primeras Naciones en Juukan Gorge, en Australia Occidental, lo que provocó la salida de su equipo directivo superior.
El grupo depende en gran medida del mercado chino. La empresa estatal Chinalco posee una participación del 14,33 por ciento, lo que la convierte en el mayor accionista de Río. Al igual que Trump codicia los metales raros de Groenlandia, uno puede imaginar que incluso si se produjera una dilución, Beijing todavía querría una parte del botín del cobre.
La pregunta obvia es cómo se combinarían la reputación establecida de Rio y los valores empresariales y de asunción de riesgos de Glencore y cómo se posicionaría la gerencia.
El nuevo presidente ejecutivo de Río, Simon Trott, y el comerciante de petróleo Gary Nagle, que dirige Glencore, no son una combinación hecha a medida.
Rio recientemente se deshizo de sus operaciones de carbón con alto contenido de carbono, mientras que los accionistas de Glencore duplicaron su compromiso.
Una vez que los banqueros de inversión estén plenamente comprometidos, las opciones para una escisión del carbón y tal vez incluso del petróleo podrían estar sobre la mesa. Las operaciones comerciales de Glencore con sede en Suiza han tenido sus desafíos regulatorios, pero Río podría beneficiarse de una mejora en sus habilidades de mercado.
BlackRock posee alrededor del 14 por ciento de las acciones de ambas empresas a través de varios fondos. Tendrá mucho que decir. Esta vez, todas las señales apuntan a que Glencore está deseoso de llegar a un acuerdo en la línea de meta.
Finalmente podría dar a los accionistas fundadores, incluido Ivan Glasenberg, que todavía posee el 10 por ciento, la oportunidad de diversificar sus activos, incluso si se trata en gran medida de un acuerdo en papel.
Las transacciones mineras están sujetas a un estricto escrutinio político y regulatorio, como señala Teck Resources de los gobiernos angloamericano y canadiense. Pero en términos de cuota de mercado, no es un acuerdo que deba preocupar a los goleadores.
Si el precio de las acciones del grupo combinado se mantiene en Londres, no debería ser un golpe devastador.
Se desconoce si el ambicioso jefe de BHP, con sede en Sydney, Mike Henry, un perdedor en la batalla por Anglo-American, se verá tentado a cantar victoria. Los recursos naturales fomentan un espíritu competitivo brutal.
PLATAFORMAS DE INVERSIÓN DE BRICOLAJE
AJ Bell
AJ Bell
Inversión sencilla y carteras listas para usar
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
Ideas gratuitas de inversión y comercio de fondos
inversor interactivo
inversor interactivo
Inversiones a tanto alzado desde £4,99 al mes
Venta libre
Venta libre
Invertir Isa ahora gratis en el plan básico
Comercio 212
Comercio 212
Negociación de acciones gratuita y sin comisión de cuenta
Enlaces de afiliados: si compra un producto de This is Money, puede recibir una comisión. Estas ofertas son seleccionadas por nuestro equipo editorial porque creemos que merecen ser destacadas. Nuestra independencia editorial no se ve afectada.
